من المتوقع أن ينتظر البنك المركزي الأوروبي حتى سبتمبر لخفض سعر الفائدة الرئيسي مرة أخرى حيث يراقب المسؤولون استمرار عدم اليقين التجاري والارتفاع الأخير في قيمة اليورو، وفقاً لمحللي كابيتال إيكونوميكس.
في يونيو، خفض البنك المركزي الأوروبي تكاليف الاقتراض للمرة الثامنة خلال عام، مخفضاً سعر الفائدة الرئيسي على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.0%، على الرغم من أن المسؤولين لم يقدموا توجيهات صريحة للتغييرات لاحقاً هذا العام.
في بيان له، قال البنك المركزي الأوروبي إن قراره الأخير بخفض أسعار الفائدة جاء مع مواجهة اقتصاد منطقة اليورو لتراجع التضخم ولكن مع استمرار عدم اليقين حول تأثير التوترات التجارية العالمية.
كان الخفض متوقعاً على نطاق واسع من قبل الأسواق، مما يعني أن معظم النقاش بين المحللين قبل الإعلان تركز حول خطط البنك المركزي لأسعار الفائدة خلال بقية العام.
مع تراجع التضخم إلى مستوى 2% المستهدف من قبل البنك المركزي الأوروبي، راهن بعض المستثمرين على أن صانعي السياسة سيوقفون دورة خفض الفائدة في يوليو ويحتمل أن ينفذوا خفضاً آخر قبل نهاية عام 2025.
لكن، في مذكرة للعملاء، جادل محللو كابيتال إيكونوميكس بقيادة فرانزيسكا بالماس بأن البنك المركزي الأوروبي "من المرجح بكثير أن ينتظر حتى سبتمبر لتخفيف السياسة النقدية أكثر".
يأتي هذا التعليق في وقت يحيط الغموض بخطط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للتعريفات الجمركية، مع انتهاء فترة التوقف المؤقت لتعريفاته "المتبادلة" الشاملة في 9 يوليو.
استهدف البيت الأبيض سابقاً الاتحاد الأوروبي - الذي يضم العديد من دول منطقة اليورو - بهذه الرسوم، منتقداً التكتل بسبب ممارسات تجارية يعتبرها غير عادلة.
التقى مسؤولو التجارة الأوروبيون مع نظرائهم في إدارة ترامب في واشنطن هذا الأسبوع. لكن لم يتم التوصل إلى اتفاق تجاري بعد، حيث يدفع الاتحاد الأوروبي نحو صفقة "من حيث المبدأ" من شأنها أن تشمل تخفيفاً فورياً للتعريفات الجمركية للقطاعات الرئيسية.
أشارت تقارير إعلامية إلى أن الاتفاق قد يرى المفوضية الأوروبية - المفاوض التجاري الرئيسي للاتحاد الأوروبي - تقبل تعريفة أمريكية أساسية بنسبة 10% مقابل تخفيض الرسوم على تلك الصناعات. ومع ذلك، يدعو البعض في بروكسل الاتحاد الأوروبي إلى اتخاذ موقف أقوى والإصرار على تخفيض معدل الرسوم البالغ 10%.
حذر البنك المركزي الأوروبي من أن عدم اليقين قد يؤثر على استثمارات الأعمال والصادرات على المدى القصير، على الرغم من أن النمو على المدى المتوسط من المتوقع أن يتعزز بزيادة الإنفاق الحكومي على الدفاع والبنية التحتية.
"نعتقد أن النتائج الأكثر احتمالاً هي تمديد المحادثات أو صفقة أولية غامضة إلى حد ما"، تنبأ محللو كابيتال إيكونوميكس.
إلى جانب مفاوضات التجارة المستمرة، أصبح بعض المطلعين في البنك المركزي الأوروبي أكثر قلقاً بشأن القفزة الحادة في اليورو مقابل الدولار الأمريكي هذا العام، وفقاً لصحيفة فايننشال تايمز.
معززاً بتحول المستثمرين إلى الأصول الأوروبية في وقت سابق من هذا العام خلال فترة زيادة عدم اليقين في السياسة الأمريكية، ارتفع اليورو بنسبة تقارب 14% حتى الآن هذا العام.
قد يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى الإشارة إلى أن تعزيز اليورو بشكل مفرط قد يكون مشكلة، لأنه قد يؤدي إلى بقاء التضخم دون المستهدف، حسبما ذكرت الصحيفة، نقلاً عن مصرفي مركزي أوروبي كبير. يمكن لليورو القوي أن يخفض مكاسب الأسعار ويجعل الواردات أرخص، لكنه أيضاً يجعل المنتجات المصدرة أكثر تكلفة في الخارج ويؤثر على النشاط الاقتصادي العام.
إلى جانب مؤشرات النمو الفاتر في منطقة اليورو، جنباً إلى جنب مع الرياح المعاكسة المحتملة من التعريفات الأمريكية، أصبح بعض البنكيين المركزيين غير مرتاحين، كما ذكرت فايننشال تايمز.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي غيندوس لبلومبرج تي في إنه ينبغي تجنب هذا النوع من "التجاوز" لليورو. على الرغم من أن تداول اليورو عند حوالي 1.18 دولار قد يكون مقبولاً، إلا أنه سيكون من "المعقد" لصانعي السياسة تجاهل المستويات فوق 1.20 دولار، حذر دي غيندوس
تابعوا آخر أهل مصر على Google News
